Tại sao tăng cường đồng rúp: tính năng sự kiện thú vị và nguyên nhân có thể

Sau một nhanh chóng mất giá của đồng rúp vào năm 2014, mà đỉnh vào cuối năm, tỷ lệ đã giảm nhẹ và ổn định tại cùng một cấp độ. Và vào năm 2016 đã có một xu hướng ổn định để tăng cường công tác tiền tệ quốc gia, mà đã trở thành rõ nét hơn trong năm nay. Nếu lập luận logic, việc tăng cường các đồng tiền quốc gia là một chỉ số về phục hồi kinh tế của đất nước. Giá trong các cửa hàng nên giảm, đó là quan trọng đối với người dân. Nhưng trên thực tế, mọi thứ không hoàn toàn như vậy. Tại sao tăng cường đồng rúp, nếu tăng trưởng kinh tế không được quan sát? Là nó tốt hay xấu?

Sự phụ thuộc của tỷ giá hối đoái vào giá dầu

Một trong những lời giải thích phổ biến nhất giải thích tại sao tỷ lệ ngày càng tăng của đồng rúp là việc tăng giá dầu. Một phần rất lớn của ngân sách của cả nước được hình thành bởi số tiền thu được từ việc bán dầu sang các nước khác. Do đó, các đồng tiền quốc gia là nhạy cảm với biến động về giá trị của nó. Nếu nó là rẻ hơn - đồng rúp sụp đổ chương trình, nếu đắt hơn - đồng rúp tăng cường vị thế của mình trong mối quan hệ với đồng euro và đồng đô la.

Liệu "Rosneft" để đổ lỗi?

các nhà phân tích Sberbank CIB cho biết rằng một trong những lý do tại sao tăng cường đồng rúp, là một thỏa thuận về việc bán "Rosneft" cổ phần của dầu công ty nước ngoài khổng lồ. Xét tuyển vào các tệ vào nước này và gây ra một sự tăng cường của đồng rúp. Có lẽ tuyên bố này sẽ không ngạc nhiên công dân bình thường những người không nhận ra mức độ của thị trường ngoại hối và số tiền giao dịch. Các chuyên gia nói rằng số tiền thu được cho việc mua lại của gói của công ty dầu là rất đáng kể, rằng họ không thể ảnh hưởng đến sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái.

dòng vốn đầu cơ

Theo một số chuyên gia, việc sử dụng một trong những chiến lược để kiếm tiền trong thị trường tiền tệ gọi là carry trade, và là lời giải thích hợp lý nhất về việc tại sao tỷ giá hối đoái được củng cố. Các mô hình hoạt động đầu tư là khá đơn giản. Họ được ghi ở các nước nơi mà các ngân hàng cho vay với lãi suất thấp. Với số tiền này đi đến một đất nước với tốc độ cao, thực hiện mua hàng của đồng nội tệ, và sau đó nó sẽ đầu tư vào chứng khoán của cùng một nước. Sau một thời gian, các nhà đầu tư bán lại chứng khoán hoặc chờ cho đến khi họ được cứu chuộc. Sau đó ông bán đồng nội tệ và mua một trong đó ông đã trở lại khoản vay và trả nó.

chương trình đơn giản này cho phép để có được một thu nhập tốt, nhưng trong một thời kỳ ổn định. Tỷ giá hối đoái là rất nhạy cảm và có thể thay đổi một cách đáng kể do một số tin tức. Do đó, giao dịch đó bao gồm rủi ro không thể được.

Nhưng với một tỷ giá hối đoái đồng rúp ổn định, nếu các nhà đầu tư đã chọn Nga, ông là một người chiến thắng. Với sự phát triển của các tiềm năng lợi nhuận tiền tệ bắt đầu phát triển, nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khác. Như đồng tiền chính, mà đến các doanh nhân tham gia vào các hoạt động carry trade, là đồng đô la, truyền khổng lồ của họ thậm chí nhiều hơn tăng cường đồng rúp. Đó là lý do đồng rúp mạnh lên so với đồng USD.

suy đoán như vậy rất hấp dẫn với một tỷ giá hối đoái cao và lãi suất cao. Với giá trị giảm của tiền tệ và / hoặc lãi suất các cầu thủ đang bắt đầu để ngăn chặn các giao dịch như vậy.

Sự tăng mạnh lãi suất cơ bản và kéo dài đóng băng nó ở mức cao, đã thu hút được các nhà đầu cơ đã giúp tăng cường đồng rúp.

Danger carry trade

Các nhà đầu tư đang dần rời khỏi trở thành không thú vị để kiếm được thị trường. Mỗi trong số họ có các tham số riêng của mình. Sự hiện diện của một lượng lớn vốn đầu cơ rất dễ dàng để giải thích lý do tại sao đồng rúp mạnh hơn. Nhược điểm là việc đóng cửa đột ngột của vị trí của số lượng lớn các nhà đầu tư. Lý do có thể là bất kỳ tình huống trong đó nội tệ bắt đầu rơi vào giá đáng kể. Có thể gây hoảng loạn và tăng nhu cầu về tiền tệ châu Âu và Mỹ. Nếu một tình huống như vậy tăng mạnh và lãi suất cơ bản, hầu hết các nhà đầu cơ sẽ cố gắng để thoát khỏi rúp, mà sẽ dẫn đến một sự gia tăng rất mạnh trong giá của các đồng tiền và mất giá của quốc gia khác. Một số nhà phân tích có xu hướng tin rằng đây là những gì đã xảy ra trong tháng 12 năm 2014. Và một tình huống tương tự có thể xảy ra một lần nữa.

Tại sao lợi ích ngân sách từ một đồng tiền quốc gia yếu

Do tính chất của ngân sách của Nga, bao gồm trong thực tế là các hạng mục chính của thu nhập và chi phí được tạo ra bằng ngoại tệ khác nhau, có một tình huống kỳ lạ. Một đồng tiền quốc gia mạnh là hoàn toàn không cần thiết. Tình trạng kiếm được doanh thu xuất khẩu năng lượng, kim loại, gỗ và nguyên liệu khác. Đối với những người mua được tính bằng đô la. Phần lớn các chi phí trong rúp. Do đó, càng có nhiều mất giá đồng rúp, bạn càng có thể nhận được tiền trong lưu thông trong nước. Đó là lý do tại sao xấu khi đồng rúp tăng cường. Để trả hết thâm hụt ngân sách, sự mất giá của đồng tiền quốc gia sẽ là một trong những công cụ này.

phản ứng giá

Giá trong các cửa hàng nên rơi vào một sự tăng cường ổn định của đồng tiền quốc gia. Nhưng điều này là thực tế không quan sát được. Có nhiều lý do cho việc này. Một trong số đó là các sản phẩm được mua bởi một số bên, và giá có hiệu lực tại thời điểm mua. Thời hạn thực hiện từ kho phụ thuộc vào chi tiết cụ thể. Nếu đây là một sản phẩm với một nhỏ kệ cuộc sống, thời gian trong đó kim ngạch là rất ngắn, nó có thể đi xuống khá nhanh chóng.

Một lý do tại sao đồng rúp tăng cường, khi giá tăng hoặc duy trì ở mức tương tự, là sự thiếu tự tin của doanh nghiệp trong thực tế là việc tăng cường các đồng tiền quốc gia thiên nhiên trong dài hạn. Để tạo một tài chính cụ thể giá "đệm" vẫn không thay đổi.

Bởi bản thân, chi phí của hàng hóa bao gồm một số thành phần, và nói về điều đó (trong hai hướng), giá sẽ phản ứng theo cùng một cách, không thể là một sự thay đổi trong giá trị tiền tệ.

Ví dụ, sự gia tăng thuế tiêu thụ đặc biệt ảnh hưởng đến sự gia tăng giá một số loại hàng hóa, không phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái. Sự gia tăng trong giá dịch vụ hậu cần và tăng chi phí xăng dầu cũng ngăn chặn giảm trong chi phí của hàng hóa cho người tiêu dùng.

triển vọng

Hầu hết các nhà phân tích có xu hướng tin rằng lý do tại sao đồng rúp là chỉ là tạm thời, vì đồng tiền quốc gia mạnh với ngân sách thâm hụt không quan tâm cho chính quyền. Làm thế nào được kiểm soát và bao nhiêu sẽ được giảm giá trị tiền tệ, nói đủ khó khăn. Một vấn đề khác là nền kinh tế của đất nước phụ thuộc rất lớn vào giá trị của dầu khí và khối lượng bán hàng của họ. Những yếu tố này cũng có thể ảnh hưởng đến tốc độ của đồng rúp. Cả hai trong tích cực và theo hướng tiêu cực. Ngành thực sự của nền kinh tế kém phát triển.

tăng trưởng kinh tế thực trong ngắn hạn không nên chờ đợi. Bên cạnh đó, tiếp cận với các khoản đầu tư bên ngoài là rất hạn chế. Trong một tình huống như vậy, nó trở nên rõ ràng lý do tại sao không đưa ra để tăng cường đồng rúp. Do đó, xu hướng thịnh hành sẽ không kéo dài.