Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng cho là gì?

Tỷ suất chiết khấu là lãi suất được sử dụng để mang lại dòng tiền tài chính trong tương lai với giá trị hiện tại của chúng. Tính toán của nó, có lẽ, là một trong những vấn đề cấp bách và phức tạp nhất phát sinh từ việc đánh giá tài chính của bất kỳ dự án đầu tư nào. Từ sự chính xác của nó phụ thuộc, giá trị cuối cùng giá trị tiền tệ hiện tại sẽ có.

Nếu chúng ta áp dụng một tỷ lệ thấp, giá trị chiết khấu của dòng tiền dự kiến trong tương lai có thể bị đánh giá quá cao. Điều này sẽ dẫn đến việc nhà đầu tư lựa chọn một dự án không hiệu quả, do đó sẽ phải chịu những tổn thất nghiêm trọng. Một tỷ lệ quá cao, đến lượt nó, có thể dẫn đến tổn thất, mà trên thực tế là một cơ hội bị mất để tạo ra thu nhập.

Do đó, tỷ suất chiết khấu là tỷ suất lợi nhuận trong phần trăm mà nhà đầu tư nên nhận được từ vốn đầu tư. Nghĩa là một dự án cho một nhà đầu tư được coi là hấp dẫn khi tỷ suất lợi nhuận của nó cao hơn tỷ lệ chiết khấu của bất kỳ khoản đầu tư nào khác có thể có vốn có cùng nguy cơ.

Mặt khác, tỷ lệ chiết khấu là phản ánh giá trị của tiền , có tính đến các rủi ro và yếu tố thời gian, vì tiền thật mà người dân có được tại thời điểm này là thích hợp hơn (họ có chi phí cao hơn) với số tiền mà nó mong đợi nhận được trong tương lai.

Điều này là do một vài lý do, chẳng hạn như:

• Luôn luôn có một nguy cơ đơn giản là không nhận được số tiền dự kiến;

• Số tiền có sẵn có thể kiếm được lợi nhuận, ví dụ, được gửi vào ngân hàng.

• Lượng tiền sẵn có do lạm phát sẽ mất sức mua của nó.

Các thông số sau đây được bao gồm trong tỷ lệ chiết khấu:

• Tỷ lệ lạm phát ;

• Tỷ lệ rủi ro đầu tư (đối với từng trường hợp cụ thể);

• Mức sinh lợi tối thiểu, có thể được đảm bảo.

Tỷ suất chiết khấu, tính dựa trên các phương pháp khác nhau, thường được xác định thực nghiệm trong thực tế. Đồng thời, cả hai yêu cầu của nhà đầu tư và của ngân hàng đầu tư thu hút vốn cần thiết để thực hiện dự án đều được tính đến.

Theo điều kiện của Nga, hoạt động đầu tư luôn gắn liền với mức độ rủi ro thay đổi, do đó với mức thu nhập và chi tiêu liên tục thay đổi. Vì lý do này, trên thực tế, lợi nhuận của dự án hiếm khi được tính bằng phương pháp vốn hóa trực tiếp mà không tính đến tỷ lệ chiết khấu.

Phương pháp chiết khấu dòng tài chính, có tính đến chiết khấu, chắc chắn, phản ánh chính xác hơn giá trị sẵn có của doanh thu.

Các phương pháp phổ biến nhất để xác định suất chiết khấu cho dòng vốn tài chính bao gồm các mô hình sau:

1. Dành cho riêng bạn:

• Định giá tài sản vốn;

• Xây dựng tích lũy.

2. Đối với đầu tư:

• Chi phí vốn bình quân gia quyền.

Điểm chính trong quá trình chiết khấu là thiết lập một mức chiết khấu nhất định. Theo quan điểm kinh tế, tỷ suất chiết khấu là tỷ suất lợi nhuận có thể thu được nếu các quỹ này có sẵn cho tổ chức. Với sự giúp đỡ của tỷ suất chiết khấu xác định số tiền mà nhà đầu tư sẽ phải trả ngày hôm nay để có quyền nhận được số tiền dự kiến trong tương lai.

Tỷ lệ chiết khấu là cần thiết để:

• Tính toán chính xác hơn về lợi nhuận của dự án;

• So sánh các chỉ số nhận được của dự án hiện có với tỷ suất lợi nhuận thấp nhất khi đầu tư vào một ngành kinh doanh tương tự.